明朝宝钞发行之后，为了保证能够畅通使用，政府严令禁止民间不得以金银交易，但是准许铜钱与宝钞兼行流通。规定百文以下的交易只能使用铜钱，但是政府的收支则全部用宝钞来支付。
明代发行宝钞因为没有储备金，数量不受限制。因此，宝钞自发行之后价格就持续跌落，到洪武二十三年（1390）十月，两浙地区宝钞一贯只能折铜钱250文，钞值比官方规定的已经下降了75%。四年之后，浙江、江西、闽广一带，宝钞一贯仅值铜钱160文，贬值达到了84%。沿海地区已经普遍使用白银，到洪武三十年（1397），杭州一带的商人，不论货物贵贱，都一律以金银定价。这说明?在洪武末年宝钞的流通就已经发生了停滞。
到永乐年间（1403-1424），因为朱棣五次北伐蒙古、营建并迁都北京，以及郑和船队七次下西洋，这些活动都浩费巨大，财政的亏空全靠印钞来弥补，这就更加速了宝钞的贬值，《明史》中说“由是钞法益滞不行”。明政府就以政权的力量强力推行宝钞的流通，规定百姓买盐、赎罪、商人缴纳摊税、商税等，都要用宝钞缴纳，但是收效甚微。洪熙、宣德年间还有百文的小钞流通，到成化、弘治年间就只有一贯的大钞了。实际上，正统以后，宝钞在社会上已经不流通了，只有官吏以及军士的俸饷，还有一部分折钞发放。
朱元璋为了把大明宝钞推上高位，还专门把其作为赏赐，分发给有功之臣。在以往的记录中，如果有大臣获得军功或者赈灾有功，都会被赏一些金银和古董，但朱元璋却把宝钞大量的赏赐给他们，以此来抬高大明宝钞的地位和流通度。甚至，在一些外国使臣前来朝拜的时候，他也会赏赐给这些人大明宝钞。
此外，朝廷还会用大明宝钞购买粮食，用于赈灾救援，为了推动宝钞流通，官方还规定纸币要交税，成年人按月缴一斤盐，一贯纳纱，小孩子减半，地方在进行粮食交易的时候也规定用宝钞，违反者重罚，至此，整个市场上的大明宝钞流通量巨大。到了1377年的时候，朝廷又开始令各布政司宝泉局重新开始恢复小钱的铸造，此后市面上出现了两种形式货币共存的局面。
一般情况下，如果朝廷把纸币作为市面上唯一的货币形式进行流通，是不会出现纸币贬值的情况的，尤其是官方指定纸币作为民间买卖的唯一货币，即便是老百姓对于纸质货币的价值有一定的顾虑和忧心，这也无法撼动官方货币的根基和地位。
可问题就出在了它不具备唯一性的。在大明宝钞流通的同时，小钱再次发行，这还不算完，还有其他货币形式在市场上也抢占了一杯羹，它就是白银。
白银作为货币古来有之，不足为奇，但在宋朝的时候，白银并非货币，它是以一种金属制品在市面上存在的，也是在底层那些民间区域，才有拿白银买卖的行为存在。因为老百姓始终觉得白银的价值就在眼前，就算社会动荡，外加各种因素，也不会对这种金属货币造成过大的冲击，所以，当它摇身变作纸币的竞争对手后，纸币被瞬间击溃，可以毫不夸张地说，相比于不可控的纸币，白银除了重量沉没有任何缺点，所以结果很明显，纸币败北。
大明宝钞”一瞬”即逝的背后有何玄机？虽然说纸币的优势在于便捷，方便携带，但是在那样一个统计数据滞后的历史时期，官方也很难做到市面上发行的纸币跟国家的真实财富合理匹配，一不小心发行数量过多，就会出现大明宝钞滑铁卢式的贬值。
在发行之初，一贯宝钞跟一两白银的价值是相等的，可以是到了朱元璋驾崩之前，三五贯宝钞才能兑换出一两白银。这种情况愈演愈烈，一直到永乐中期的时候，一千贯宝钞才能换来十二两的白银，这种贬值速度已经让老百姓有些惶恐，之后的正统元年，一千贯宝钞的价值跟一两白银是一样的。
结果呢？大明宝钞基本上就跟废纸没有太多的差别了，官方也抵挡不住贬值的纸币推行政策失败的态势，于是下令回收大明宝钞。景泰元年，也就是1450年，官方明令禁止宝钞的印制，仅仅持续五年，令人不解的是随后又启用了大明宝钞。虽说是再次回归市场，但大明宝钞的价值可是天壤之别，在成化初年的时候，一贯宝钞跟二文钱的价值是划等号的，这个换购比跟最初设定的能换一千文没有任何可比性，所以老百姓对大明宝钞置之不理。
朝廷当然不想看着自己印制出来的大明宝钞毁于一旦，于是在其处于竞争劣势的档口，朝廷下令：限制白银流入市面。朝廷以为这样一来就能缓解纸币不被重视不被认可的尴尬局面，可真真应了那句，搬起石头砸自己的脚，大明宝钞一路下滑的价值让人看了心惊肉跳，在经过了垂死挣扎之后，最终大明宝钞功亏一篑，最终被赶出了市场。