“这个我当然知道！不光是美元，任何货币都在加速贬值，都在盘剥世界人民的财富。但是，你能不用吗？”张进反问道，又说道：“现在。相对来说，美元贬值过快，势必会有一个调整的过程，这就是机会！”
“调整的机会……”朴永洲有些听不明白，张进说的太笼统了。
“你在疑惑机会从哪里来，对吗？看到美国疯狂发放贷款的银行了吗？看到那些街上鼓动人们买房的人吗？看到那些塞给你信用卡的推销员了吗？”
“几乎所有银行都在疯狂发放贷款，哪怕是看着明显还不起的人！”朴永洲点点头。
见到朴永洲点头，张进这才说道：“那些还不起贷款的人很多，只需要一个小小的经济波动，就会造成很多人还不起贷款。从而引起更多规模的经济波动，如此恶性循环下去，大规模的经济危机是有可能爆发的。”
朴永洲自己补充道：“美国人已经将这些贷款等相关资产打包，包装一番之后，摇身一变。成为了债券！”
“是的，这些次级债，说白了，就是发放贷款的机构将贷款发放出去，未来的利息收入扣除管理成本等费用之后，剩下的少量部分就是收益。这种可能有收益的东西被包装之后就成了债券，再销售给大众投资者，这就相当于将还不起贷款的风险转嫁到了这些投资者的头上。一旦出现大量违约的情况，这些债券的价值会下跌，投资者损失惨重，这又会反过来影响经济状况。”
朴永洲点点头，“嗯！本来投资银行或者银行机构只要将债券销售出去，就相当于将风险转移了。但现在这种债券太多，还被做成了衍生品的衍生品，这就让这些银行机构不得不持有大量债券了，它们也跟着承担了风险。同时，他们还面对着大量债券的偿付和被赎回等更加严重的情况！”
“这次叫你来，也有这事！除了要做远期外汇和外汇掉期交易之外，还要逐步作空这些次级债的金融衍生品，好书推荐：。”
“cdo？”担保债务凭证是债务债券抵押产品。它把所有的抵押打包在一起，并且进行重新的包装，再以产品的形式推放到市场。凡具有现金流量的资产，都可以作为证券化的标的。通常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组，然后作资产包装及分割，转给特殊目的公司，以私募或公开发行方式卖出固定收益证券或受益凭证。它使得其他一些原来不能进入证券市场的产品经过重新包装之后、证券化之后，把能按揭支持的贷款产品推放到市场。这样做的目的是能带来很大的现金流和流动性，但是风险管理将变得非常复杂和困难。
“嗯！”张进点点头，说道：“目前，次级债券衍生合约的市场规模，被放大至近400万亿美元，相当于全球gdp的7倍之高。一旦次级抵押贷款违约率上升，风险就会成倍放大，并带来灾难性后果，那将是一个再多资金都填不满的无底洞。”
“好的老板，我知道了！”朴永洲点点头，表示明白。
张进又补充道：“还有两个要做！一个是cds！”
“cds？”朴永洲当然也知道cds是什么。
信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用，而一旦出现债券主体无法偿付的信用类事件，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。这实际上有点像是期权，但与期权不同的是，cds是在合约期内多次结算的。
“是的，cds！”张进重复一遍，顿了顿，看看朴永洲之后，又说道：“另外，我们以前做外汇交易的经验也别忘了！”
“老板是指的……”
现在加入，和万千书友交流阅读乐趣！永久地址：